العلاقة الديناميكية بين متغيرات الاقتصاد الكلي والمؤشر العام لبورصة عمان للأوراق المالية

Abstract

هدفت هذه الدراسة إلى اختبار العلاقة الديناميكية بين المؤشر العام لأسعار الأسهم في بورصة عمان للأوراق المالية وعدد من متغيرات الاقتصاد الكلي شملت عرض النقود والتضخم والرقم القياسي للإنتاج الصناعي، باستخدام منهجية التكامل المشترك وسببية جرانجر، وتحليل مكونات التباين، خلال الفترة من شهر كانون الثاني عام 2000م إلى شهر تشرين الأول من عام 2016م.

وقد توصلت الدراسة إلى وجود علاقة توازنية في الأجل الطويل بين مؤشر البورصة وعرض النقود، في حين أشارت النتائج إلى عدم وجود علاقة توازنية في الأجل الطويل بين مؤشر البورصة وكل من معدل التضخم، والرقم القياسي للإنتاج الصناعي. كما أشارت النتائج إلى وجود علاقة سببية أحادية الاتجاه، تتجه من مؤشر البورصة إلى جميع متغيرات الاقتصاد الكلي في الأجل القصير.

أخيراً فقد أظهر اختبار مكونات التباين، تواضع القدرة التفسيرية لمتغيرات الدراسة في تفسير التباين في مؤشر بورصة عمان.

وقد أوصت الدراسة بضرورة إعادة تقييم السياسات الاقتصادية التي يتبناها صانعو القرار في الحكومة، والأخذ بالاعتبار طبيعة واتجاه العلاقات السببية في الأجل القصير بين مؤشر البورصة والمتغيرات الاقتصادية.